国信证券上半年净利同比增13%逊于行业鹅掌藤

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8月24日锥石南晚，国信证券（002736.SZ）公布了2020年度半年报。公司实现营业收入80.39亿元，同比增长23.03%；实现归属于母公司股东的净利润29.46亿元，同比增长13.38%。

今年上半年，沪深两市日均交易量8094亿元，同比增长29.44%。证券行业上半年实现营业收入2134.04亿元，同比增长1白山薹草9.26%；实现净利润831.47亿元，同比增长24.73%，国信证券的净利增长速度要低于行业的整体增速。

具体来看，国信证券的经纪及财富管理业务报告期内实现营业收入45.92亿元，同比上升26.70%；投行业务实现营业收入6.37亿元，同比上升27.46%，报告期内，国信证券完成股票及可转债承销项目10个，市场份额3.4%；投资与交易业务共实现营业收入19.87亿元，同比上升6.29%；资产管理实现收入1.95亿元，同比上升25.55%。

在具体的营收项目构成上，手续费及佣金净收入占比最高，36.73亿元，占比45.69%；利息净收入增速最快，16.62亿元，同比增长107.84%，国信证券表示主要是融出资金及买入返售金融资产利息收入增加、应付债券及卖出回购业务利息支出减少所致。

国信证券同时公布了计提资产减值准备情况。根据公告，国信证券及下属子公司对相关资产进行了预期信用损失评估，本期累计计提各项资产减值准备共计10.13亿元，对当期损益的影响占上年度经审计净利润的比例已超过10%。

具体来看，买入返售金融资产8.11亿元，其中股票质押回购业务计提几乎占据了该项计提的全部；其他债权投资减值准备 1.02亿元；应收款项及其他应收款项计提减值准备7940.14万元，其中为客户垫付的和解款预计不能全额收回，计提减值准备6847.44万元；此外，由于融出资金规模增加计提融出资金减值准备1386.47万元。

股票质押回购业务成为计提的主要部分。日本莠竹今年3月份，国信证券也发布过一个计提资产减值准备的公告，当时公司预计2019累计计提各项资产减值准备共计10.21亿元，其中买入返售金融资产同样占比最高，为6.09亿元，主要也是股票质押回购业务计提。这意味着，今年上半年减值计提同去年一整年的相当，而股票质押回购业务计提数值超过了去年全年。

国信证券在半年报中指出，买入返售金融资产期末余额199.86亿元，比上年末减少37.87亿元和15.93%，主要是股票质押式回购规模减少。

国信证券表示，报告期末，公司融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为 275.28%；约定购回式证券交易负债客户平均维持担保比例为228.72%；股票质押式回购交易负债客户平均维持担保比例为288.64%。

根据中国证券协会统计的2019年券商经营业绩排名情况，国信证券2019年总资产排名第12，年度营业收入排名第9，年度净利润排名第10。